Analisis Komparatif Kinerja Exchange Traded Fund dan Reksa Dana Saham Berdasarkan Metode Sharpe, Treynor, dan Jensen


Nur Sovi, Ida Syafrida

Abstract


Peningkatan jumlah partisipan pasar modal di Indonesia menunjukkan bahwa adanya peningkatan investor pemula. Investor pemula umumnya memiliki kemampuan analisis yang terbatas dalam memilih saham.  Masalah tersebut dapat diatasi dengan cara berinvestasi pada instrumen reksa dana yang mana terdapat Manajer Investasi sebagai pihak ahli dalam pengelolaan dana. Terdapat dua jenis pengelolaan dana yaitu dana yang dikelola secara aktif dan pasif. Penelitian ini bertujuan untuk membandingkan kinerja Reksa Dana Saham sebagai instrumen yang dikelola secara aktif dan Exchange Traded Fund (ETF) sebagai instrumen yang dikelola secara pasif. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode Risk Adjusted Performance yang terdiri dari Sharpe, Treynor, dan Jensen. Dalam membandingkan kinerja, kedua instrumen diukur dengan menggunakan analisis uji beda non parametrik yaitu Mann-Whitney U Test. Penelitian ini menunjukkan hasil bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara kinerja Reksa Dana Saham dan ETF berdasarkan metode Sharpe, Treynor, dan Jensen. Dengan demikian, investor bebas menginvestasikan dananya pada instrumen yang dikelola secara pasif maupun yang dikelola secara aktif.

Kata Kunci: komparasi, exchange traded fund, reksa dana saham,


Full Text:

PDF

References


Antoniewicz, R., & Heinrichs, J. (2014). Understanding exchange-traded funds: How ETFs work. ICI Research Perspective.

BEI. (2022). Exchange Traded Fund. Retrieved from Bursa Efek Indonesia: https://www.idx.co.id/produk/exchange-traded-fund-etf/

Dorocáková, M. (2017). Comparison of ETF´s performance related to the tracking error. Journal of International Studies, 155.

Fan, Y., & Yan Lin, C. (2020). Active vs. passive, the case of sector equity funds. Financial Services Review, 28(2, 159-177.

Handini, S., & Astawinetu, E. D. (2020). Teori Portofolio dan Pasar Modal Indonesia. Scopindo Media Pustaka.

Jogiyanto, H. (2013). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE UGM.

Krouse, S. (2015). Vanguard Group Took In $196 Billion of Investor Cash Through October. Retrieved from Wall Street Journal: https://www.wsj.com/articles/vanguard-group-took-in-196-billion-of-investor-cash-through-october-1447440046 . Diakses pada tanggal 10 Maret 2022.

KSEI. (2021). Statistik Pasar Modal Indonesia. Retrieved from Demografi Investor: https://www.ksei.co.id/files/Statistik_Publik_Desember_2021.pdf

Kutra, P., Azhara, E., & Gulo, Y. (2019). Peranan Exchange-Trade Funds (ETF) untuk Mendorong Pertumbuhan Industri Reksa Dana Dalam Pasar Modal Indonesia. Jurnal Pasar Modal dan Bisnis, 1(2), 253-264.

Ling, F. C., Yat, D. N., & binti Muhamad, R. (2014). Empirical Re-Investigation on the ‘Buy-and-hold Strategy’in Four Asian Markets: A 20 Years’ Study. World Applied Sciences Journal, 30, 226-237.

Lorencia, M., & Taufiq, M. (2020). Analisis Komparatif Kinerja Reksadana Saham dan Reksadana Indeks Berdasarkan Metode Sharpe, Treynor, dan Jensen. Jurnal Dinamika Ekonomi Pembangunan,3(1), 257-267.

Maiello, M. J. (2006). MONEY & INVESTING - Go-Anywhere - Most funds are well-defined. But these guys roam all over the map, to good result. Forbes: business and finance, 73-76.

Manurung, Adler Haymans. (2008). Reksa Dana Investasiku. Jakarta: Penerbit Buku Kompas

OJK. (2015). Peraturan OJK No. 49/POJK.04/2015. Retrieved from OJK: https://www.ojk.go.id/id/kanal/pasar-modal/regulasi/peraturan-ojk/Pages/POJK-Nomor-49.POJK.04.2015.aspx

Pemerintah Indonesia. (1995). Undang-undang Nomor 8 Tahun 1995 tantang Pasar Modal. Retrieved from Ojk.go.id: https://www.ojk.go.id/id/kanal/pasar-modal/regulasi/undang-undang/Documents/Pages/undang-undang-nomor-8-tahun-1995-tentang-pasar-modal/UU%20Nomor%208%20Tahun%201995%20(official).pdf

Putri, D. D., & Asdi, Y. (2020). Model Portofolio Optimal Markowitz Pada Saham Indeks Lq45 Periode Januari 2015–Januari 2019. Jurnal Matematika Unand, 9(2), 93-98.

Samsul, M. 2015. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Erlangga, Jakarta.

Stefanus, A. C., & Robiyanto, R. (2020). Performance evaluation of exchange traded fund in the Indonesia stock exchange. International Journal of Social Science and Business, 499-505.

Tandelilin, E. (2010). Dasar-dasar manajemen investasi.

Wicaksono, I. D. (2021). #Mulai Dari ETF. Jakarta: Elex Media Komputindo.


Refbacks

  • There are currently no refbacks.